A股“摩拳擦掌”

　　来源：北京商报

　　“人在景区，心在股市。”在大家纷纷感叹假期余额不足之际，交易所、券商等市场参与者已开始加班备战节后开市。2.59万亿元的历史天量成交额、开户量激增、券商提前开工……都足以可见当下A股市场的火爆。10月8日，A股迎来国庆长假后首个交易日，超2亿股民“摩拳擦掌”，已经意念涨停。从A股休市期间全球市场变动来看，中国资产正被持续爆买。无论从市场情绪还是休市期间外围中国资产涨势情况，都让不少机构看好A股后市行情。不过，也有业内专家指出，对于股市表现，投资者要以一颗平常心看待，无论节后首日行情如何演绎都不影响其长期向好走势。

　　上交所“：加时”便利新股民

　　10月6日晚间，上交所发布通知增加5分钟的接受指定交易申报指令时间。上交所接受指定交易申报指令时间由每个交易日的9：15—9：25、9：30—11：30、13：00—15：00调整为每个交易日的9：15—11：30、13：00—15：00。该通知自2024年10月8日起施行。

　　近期，市场火爆，尤其是国庆期间有大量新开户的股民，长假结束后，这些新开户的股民，必须先进行指定交易申报后，才可以在上交所进行后续的股票交易。专精特新企业高质量发展促进工程执行主任袁帅告诉北京商报记者，这一调整中，首先需要关注“指定交易”这一名词。指定交易是指凡在上交所市场进行证券交易的投资者，必须事先指定上交所市场交易参与人，作为其证券交易的受托人，并由该交易参与人参与上交所市场证券交易。每一个证券账户只能指定一个交易参与人。这也意味着此次调整只针对新开户的投资者和更改交易参与人的投资者。

　　另外，9：15—9：25是集合竞价时间，而9：25—9：30相当于是“交易暂停”。对于该调整，市场出现了“取消集合竞价”的误读。

　　袁帅表示，实际上，9：15—9：25的时间段仍然保留为集合竞价时间，投资者可以在此期间提交买卖申报，由交易所系统按照集合竞价规则进行撮合成交。因此，关于“取消集合竞价”的解读是不准确的。此次时间的调整，实则是上交所将接受指定交易申报指令的时间段由过去的9：15—9：25扩展至9：15—9：30，即延长了9：25—9：30这五分钟的申报时间，交易委托申报不受影响，继续暂停，主要目的是方便新开户投资者的指定交易申报、提高效率，也是应对假期内开户量暴增的应对之策，属于上交所的系统优化。对于新开户的投资者来说，指定交易申报的时间更加灵活，不再因交易暂停时段而受限。

　　产业观察家洪仕宾也向北京商报记者指出，上交所的这一调整可能会带来一些操作上的不同。由于交易时间的调整，投资者在进行交易时可能需要重新适应新的申报时间。同时，新的调整可能会使一些依赖精确的交易时机的投资者感到困扰。对于股民来说，这一调整可能意味着有更多的交易机会和更大的交易量，同时也需要更加谨慎地分析和判断市场趋势。

　　券商：国庆开户不打烊

　　虽然假期股市休市，但各大券商仍旧加班加点服务投资者，开户业务依旧如火如荼。北京商报记者走访北京朝阳区部分券商关注到，多家券商在入口处贴出“假期正常营业”的标志，且设置专人接待开户客户，不少券商柜台处均有投资者正在咨询中，在营业部沙发区，也有部分投资者正在客户经理的指导下通过券商App线上开户。

　　有头部券商旗下营业部的客户经理称，“国庆期间其所在券商营业部柜台部分查询业务暂时不营业，但有客户经理值班为投资者提供开户、咨询业务。总体来看，假期期间因节前股市行情上涨，前来营业部开户的投资者很多，营业部比较忙碌。不过，目前投资者在线下营业部开户也仅需在线上操作即可，流程都非常快速方便”。

　　另有券商营业部从业人员对北京商报记者表示，“最近确实比较忙，营业部每天轮班确保有人值守，为投资者办理开户等业务，一般而言，其所在券商营业部营业时间最晚至17点，但今日预约线下咨询开户的时间排到了18点，且国庆期间每天都是如此”。

　　在北京市社会科学院副研究员王鹏看来，国庆期间开户的火热情况，主要得益于节前A股市场的强劲表现以及投资者对股市未来走势的乐观预期。多家券商加班开展开户业务，也反映了市场对投资者需求的积极响应。这种开户热潮不仅体现了投资者对股市的热情，也预示着市场资金面的活跃。

　　“我们预测后期股市行情还会延续，所以当前预期下前来开户或咨询的人可能还会增加。”前述券商营业部从业人员表示。

　　另外，北京商报记者从业内获悉，部分券商提早夜市委托功能开启时间。例如，有券商在10月7日对投资者宣布，夜市委托时间提前至18：00开始，其他日期委托时间不变。

　　此外，为了保障投资者的资金使用需求，该券商10月8日银证转账业务时间提前开始。三方存管为中国银行的，7：30起可办理银证转账业务；其他银行8：05起可办理。同日，华泰证券旗下涨乐财富通App也发布公告称，夜市委托将由原20：00提前至16：30开始，并声称“早下单、早布局、助投资者抢头筹，仅限今天”。

　　外围市场：中国资产大涨

　　国庆长假期间，全球投资市场的“主角”无疑是中国资产。中概股、富时A50、港股，期间涨幅都能够在大类资产中脱颖而出。

　　外围中国资产中，港股市场表现最为亮眼，恒生指数、恒生科技指数双双大涨。交易行情显示，恒生指数在10月2日大幅收涨6.2%，10月3日小幅收跌，10月4日再度收涨2.82%。10月7日开盘，恒生指数继续冲高，盘中一度涨超2%，续刷新高，截至当日收盘，恒生指数收涨1.6%，报23099.78点。

　　经统计，在10月2日—7日这4个交易日区间，恒生指数累计涨幅达9.3%。

　　10月7日，恒生科技指数也继续大涨，当日最终收涨3.05%，报5386.48点。10月2日—4日，恒生科技涨幅分别为8.53%、-3.46%、4.99%。经统计，在10月2日—7日这4个交易日区间，恒生科技指数累计涨幅达13.36%。

　　在10月7日行情中，中资券商股、医药股、半导体股涨幅喜人。其中，脑洞科技表现亮眼，公司早盘一度涨近600%，股价最高触及0.93港元/股。截至收盘，脑洞科技涨幅275.9%，报0.5港元/股，总市值为4亿港元。

　　中信建投证券首席策略官陈果认为，战术上，众所周知目前港股涨速极快，盈利盘和潜在抛压也在快速积累，另外由于目前A股不开市，所以外资包括原来潜在陆股通资金补配中国股市会更加聚焦于港股，同时还存在担心节后南下资金兑现港股盈利和港股部分资金兑现准备节后转战A股的博弈心理，加之港股做空更加流行，所以后续短期出现一定波动也是不难想象的。

　　陈果还提到，如果美股明显下跌，港股的走势可能受到影响概率更大。但综合考虑估值仍具吸引力，后续有望继续盈利修复和利率下行，且外资仍有补配空间等中期因素，对于已经较多配置港股的机构，可以继续立足中期视角维持配置有重估空间的优质公司，对于港股配置较低的机构，如果逢港股出现波动回调可考虑积极布局。

　　除了港股市场之外，美股中概股也集体大涨，美股中标普500指数、纳指100指数以及纳斯达克中国金龙指数普涨。

　　此外，历经前几个交易日大涨后，富时中国A50指数期货10月7日继续走高，盘中涨幅扩大至3%。

　　后市行情：共振继续走强

　　对于A股后市行情，不少机构以及经济学家表示看好。

　　浙商证券宏观团队发布研报显示，假日期间港股大幅上涨，主要因为国内政策预期反转改善。未来财政政策仍有加码空间，将继续大幅改善市场风险偏好；居民储蓄以及外资未来均有望成为两地市场的增量资金。节后A股、港股有望共振继续走强，A股方面重点关注创业板、科创50等高弹性板块。

　　在前海开源基金首席经济学家杨德龙看来，这一轮牛市行情的出现，代表了全球投资者对近期出台的一系列宏观经济政策的看好，彻底扭转了投资者的悲观预期。无论是A股、港股还是中概股，都走出了牛市的走势，且呈现出快速上涨的特点。“国内居民储蓄在过去四年增加了近60万亿元，总量达到140多万亿元。现在面临着存款‘搬家’的问题，国庆节期间很多投资者会找寻资金，会从银行存款理财、大额存款等向资本市场转移，通过买基金或者直接开户入市，这势必为节后A股市场进一步保持上升态势提供更多的资金。”杨德龙如是说。

　　民生证券宏观团队则发布研报显示，对于A股，未来一段时间驱动力主要来自于情绪和增量资金。客观上看，无论国内还是海外，资金对于中国股市都是欠配的。国内方面，以A股市值和整体居民的存款规模的比例来观察，截至8月底，这一数据持平于2014年年中，为有数据以来的最低水平，如果考虑日益膨胀的理财规模，这一比例应该会更小。海外方面，根据高盛的测算，截至今年8月底全球主动性基金对中国权益资产的配置占比仅为5%，是近十年最低水平。

　　国信证券亦发表研报称，9月24日以来多项重磅政策落地，货币政策、地产政策、资本市场政策带动的情绪驱动下，市场出现短期快速上涨行情。当前A股修复进程较快，绝对估值不高，情绪偏向亢奋但距离历史顶部仍有较大空间。

　　杨德龙指出，从股债跷跷板的角度看，债券市场的优势已接近尾声。预计资金将从固定收益市场转向资本市场，且转移速度较快。

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